机械设备行业：高压清理洗涤机，家用产品海外需求有望受益于补库周期和地产复苏

  投资要点：本周行情回顾本周申万机械设备行业指数上涨7.00%，同期创业板指数上涨1.81%，上证综合指数上涨4.85%，深证综合指数上涨2.82%，中小板指上涨2.60%，机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7名。高压清理洗涤机为发达国家广泛使

  本周申万机械设备行业指数上涨7.00%，同期创业板指数上涨1.81%，上证综合指数上涨4.85%，深证综合指数上涨2.82%，中小板指上涨2.60%，机械设备行业指数跑赢主要指数。从行业比较来看，本周机械设备指数涨跌幅在31个申万一级行业中位列第7名。

  高压清理洗涤机是指通过动力装置驱动高压柱塞泵，产生高压水来冲洗物体表的设备，是目前世界上公认的最环保、经济、科学的清洁方式之一。

  高压清理洗涤机按应用领域可分为家用、商用和工业用高压清洗机，其中家用是最主要的需求来源，占据56.5%的份额。从市场地区分布来看，2020年欧洲为全球销售额占比最大的市场，其次为美国，两者合计贡献全球80%以上销售额。

  随着高压清理洗涤设施的技术和应用一直在升级，高压清理洗涤设备的功能不断丰富，市场规模持续扩大。根据QYResearch数据，2022年全球高压清理洗涤设施销售规模为29.5亿美元，预计2029年全球高压清理洗涤机市场规模将达到40.4亿美元，2024-2029年复合增速为4.7%。

  与美国家用消费机械相关的零售商类别主要为“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”。从零售库华福证券

  存来看，“家具、家用装饰、电子和家用电器店”和“建筑建材、园林设备和物料店”零售库存自2023年一季度末进入同比下降阶段，截至2023年11月同比增速已降至历史低位。从零售销售额来看，“家具、家用装饰、电子和家用电器店”销售额同比增速于2023年11月转正，“建筑建材、园林设备和物料店”销售额同比增速降幅连续两个月收窄。低库存叠加需求回暖，补库阶段或已到来。

  家用消费机械需求与房地产市场相关性较强，降息有望带动房地产市场回暖。2024年1月以来10年期美债收益率出现下降，或预示美联储政策转向。根据NAR预测，2024年美国新房销售有望上涨19%，成屋销售有望上涨13%。房地产市场复苏有望带动家用消费机械需求。

  1）出口代工产业链：部分产品需求有望受益于销售渠道补库和房地产市场复苏，建议关注绿田机械（高压清理洗涤机和通用动力机械）、巨星科技（手工具和动力工具）、捷昌驱动（线）工程机械：行业景气度有望回升，建议关注三一重工、中联重科、徐工机械。3）船舶处于上行周期，建议关注中国船舶。4）消费电子景气度回升，建议关注铂力特、华曙高科、宇环数控、沃尔德、华锐精密、鼎泰高科。5）冬季过后油气价差放大，天然气重卡性价比显现，建议关注中自科技。

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  七部门发文推动工业领域设备更新，加快落后低效设备替代，做好升级高端先进设备更新工作；四部门逐步优化重点文旅场所支付服务；多地密集部署新一轮国企改革重点工作，向“新”而行成新趋势；人形机器人进厂“打工”，商业化前景广阔。

  伴随下游电站开始放量，上游设备端市场空间广阔，国内多家空分设备厂商纷纷入局，未来业绩有望深刻受益。

  工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。

  猪价近期持续小幅反弹，主要受前期疫情爆发导致缺猪和当期部分二育进场需求增加的叠加影响。

  法国次日基础负荷电价上涨超过三倍，达到21.8欧元/兆瓦时，前日收盘价为5.8欧元。

  算力提升大势所趋，催生AI芯片、光模块产业链核心新材料需求：国内经济进入新周期的背景下，算力提升是数字化的经济与AI发展的必然要求，亦对一国经济的增长拉动效应显著。

  3月份，A股爆炒低空经济，航天宏图作为遥感领域有突出贡献的公司之一，市场关注度不高，直至3月最后一个交易日，才出现20cm涨停板补涨的局面。

  目前看沪指3000点支撑稳固，3090点上方压力依旧强大，上证指数构筑箱体震荡为主。投资的人能把握节奏，高抛低吸。

  财政部副部长廖岷：今年中国经济继续保持回升向好势头，有信心实现全年增长目标；估值具吸引力，外资机构看多中国资产；证监会：今年IPO企业检查比例不低于25%；多只黄金主题基金被炒作，机构提醒谨防“击鼓传花”。

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